OFZ Monte Carlo / 2026
Рейтинг выпусков ОФЗ-ПД и модельный профиль портфеля длинной дюрации
Материал представляет сравнительную оценку выпусков ОФЗ-ПД по ожидаемым характеристикам доходности и процентного риска в горизонте 2026 года, а также результаты имитационного анализа портфеля длинной дюрации.
Дата данных2026-04-23
Лидер рейтингаОФЗ 26248
Базовая доходность портфеля13.8%
Медианный итог Monte Carlo14.9%
Сценарии ключевой ставки и валют
Для каждого сценария приведены средние значения макропараметров за 2026 год. Эти усреднённые уровни используются для оценки переоценки выпусков на инвестиционном горизонте.
Базовый
Средняя КС 202613.8%
Средний USD/RUB80.54
Средний CNY/RUB11.76
Консервативный
Средняя КС 202615.1%
Средний USD/RUB78.25
Средний CNY/RUB11.44
Риск-сценарий
Средняя КС 202617.1%
Средний USD/RUB74.87
Средний CNY/RUB10.97
Часть 1. Рейтинг выпусков ОФЗ-ПД
Итоговый рейтинг формируется на основе ожидаемой совокупной доходности в нескольких макросценариях, процентной чувствительности, ликвидности и устойчивости выпуска в неблагоприятном сценарии. Значение sensitivity отражает оценку изменения цены при параллельном сдвиге ключевой ставки на 100 базисных пунктов.
| # | Выпуск | Дюрация | Погашение | YTM | Sensitivity | Базовый | Консервативный | Стресс | База-стресс | Ликв., млрд | Score |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ОФЗ 26248 SU26248RMFS3 | 6.35 | 16.05.2040 | 14.50% | 4.1 | 14.2% | 12.7% | 12.8% | 1.4% | 690.2 | 22.6 |
| 2 | ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 | 7.43 | 15.05.2041 | 14.10% | 4.8 | 13.3% | 12.3% | 12.4% | 1.0% | 289.3 | 22.6 |
| 3 | ОФЗ 26247 SU26247RMFS5 | 6.17 | 11.05.2039 | 14.60% | 4.0 | 14.1% | 12.6% | 12.7% | 1.4% | 430.6 | 22.4 |
| 4 | ОФЗ 26250 SU26250RMFS9 | 5.87 | 10.06.2037 | 14.80% | 3.8 | 13.9% | 12.4% | 12.4% | 1.4% | 709.5 | 22.4 |
| 5 | ОФЗ 26230 SU26230RMFS1 | 7.13 | 16.03.2039 | 14.60% | 4.6 | 13.5% | 12.4% | 12.4% | 1.1% | 76.2 | 22.2 |
| 6 | ОФЗ 26246 SU26246RMFS7 | 5.75 | 12.03.2036 | 14.80% | 3.7 | 13.9% | 12.4% | 12.4% | 1.4% | 260.2 | 21.4 |
| 7 | ОФЗ 26243 SU26243RMFS4 | 6.31 | 19.05.2038 | 14.70% | 4.1 | 13.6% | 12.2% | 12.3% | 1.3% | 49.3 | 21.3 |
| 8 | ОФЗ 26245 SU26245RMFS9 | 5.65 | 26.09.2035 | 14.80% | 3.7 | 13.8% | 12.3% | 12.4% | 1.5% | 161.3 | 20.9 |
| 9 | ОФЗ 26244 SU26244RMFS2 | 5.19 | 15.03.2034 | 14.70% | 3.4 | 13.1% | 11.7% | 11.7% | 1.4% | 367.2 | 20.6 |
| 10 | ОФЗ 26252 SU26252RMFS5 | 4.98 | 12.10.2033 | 14.80% | 3.2 | 13.5% | 11.9% | 11.9% | 1.5% | 47.4 | 20.3 |
| 11 | ОФЗ 26240 SU26240RMFS0 | 6.52 | 30.07.2036 | 14.60% | 4.2 | 12.3% | 11.3% | 11.4% | 1.0% | 19.3 | 19.9 |
| 12 | ОФЗ 26233 SU26233RMFS5 | 6.36 | 18.07.2035 | 14.60% | 4.1 | 11.4% | 10.5% | 10.6% | 0.8% | 154.4 | 19.5 |
Sensitivity
- Показатель sensitivity характеризует первую производную цены облигации по ключевой ставке в дюрационном приближении.
- Число интерпретируется как ориентир изменения рыночной цены выпуска при параллельном сдвиге ключевой ставки на 100 базисных пунктов.
- В модели показатель рассчитывается как произведение модифицированной дюрации на коэффициент передачи изменения ключевой ставки в доходность выпуска.
Методология score
- Доходности в базовом, консервативном и стрессовом сценариях используются как сценарные ориентиры при сравнении выпусков.
- Более высокая процентная чувствительность повышает рейтинг выпусков с длинной дюрацией при прочих равных условиях.
- Ликвидность учитывается как отдельный фактор качества инструмента и корректирует итоговую оценку без доминирования над доходностными параметрами.
- Повышенная историческая волатильность и слабая устойчивость в стрессовом сценарии снижают итоговый score.
Часть 2. Портфель длинных ОФЗ
В портфель включены шесть выпусков ОФЗ-ПД с наибольшим итоговым рейтингом в сегменте длинной дюрации. Состав отражает баланс ожидаемой доходности, процентной чувствительности и ликвидности.
| Выпуск | ISIN | Дюрация | Ликвидность | Базовый | Стресс |
|---|---|---|---|---|---|
 ОФЗ-ПД 26248 ОФЗ-ПД 26248 16.05.2040 | RU000A108EH4 | 6.35 г. | 690.2 млрд ₽ | 14.2% | 12.8% |
ОФЗ-ПД 26238 ОФЗ-ПД 26238 15.05.2041 | RU000A1038V6 | 7.43 г. | 289.3 млрд ₽ | 13.3% | 12.4% |
ОФЗ-ПД 26247 ОФЗ-ПД 26247 11.05.2039 | RU000A108EF8 | 6.17 г. | 430.6 млрд ₽ | 14.1% | 12.7% |
ОФЗ-ПД 26250 ОФЗ-ПД 26250 10.06.2037 | RU000A10BVH7 | 5.87 г. | 709.5 млрд ₽ | 13.9% | 12.4% |
ОФЗ-ПД 26230 ОФЗ-ПД 26230 16.03.2039 | RU000A100EF5 | 7.13 г. | 76.2 млрд ₽ | 13.5% | 12.4% |
ОФЗ-ПД 26246 ОФЗ-ПД 26246 12.03.2036 | RU000A108EE1 | 5.75 г. | 260.2 млрд ₽ | 13.9% | 12.4% |
Monte Carlo summary
Медианный итог14.9%
P10-1.8%
P9035.9%
Ожидаемый итог16.3%
Вероятность убытка12.6%
Медианный итог соответствует 50-му процентилю распределения терминальной стоимости портфеля. P10 и P90 характеризуют нижнюю и верхнюю границы диапазона, в пределах которого находится 80% модельных исходов. Ожидаемый итог представляет собой среднее значение по всем симулированным траекториям, а вероятность убытка определяется долей траекторий с отрицательной совокупной доходностью на конечном горизонте.
RU000A108EH4
ОФЗ-ПД 26248
ОФЗ-ПД 26248 16.05.2040
Базовый: 14.2%
Стресс: 12.8%
Стресс: 12.8%
RU000A1038V6
ОФЗ-ПД 26238
ОФЗ-ПД 26238 15.05.2041
Базовый: 13.3%
Стресс: 12.4%
Стресс: 12.4%
RU000A108EF8
ОФЗ-ПД 26247
ОФЗ-ПД 26247 11.05.2039
Базовый: 14.1%
Стресс: 12.7%
Стресс: 12.7%
RU000A10BVH7
ОФЗ-ПД 26250
ОФЗ-ПД 26250 10.06.2037
Базовый: 13.9%
Стресс: 12.4%
Стресс: 12.4%
RU000A100EF5
ОФЗ-ПД 26230
ОФЗ-ПД 26230 16.03.2039
Базовый: 13.5%
Стресс: 12.4%
Стресс: 12.4%
RU000A108EE1
ОФЗ-ПД 26246
ОФЗ-ПД 26246 12.03.2036
Базовый: 13.9%
Стресс: 12.4%
Стресс: 12.4%